查理·芒格资料文库
按年份与关键词浏览已收录的演讲、著述与股东材料；附录类文本单独归档。
资料篇章
共 35 篇2022年每日期刊公司股东大会讲话
2022年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2022年2月17日的每日期刊股东会在公司的洛杉矶总部召开。会议仍由雅虎财经进行线上直播，阿莱克西斯·克里斯托福罗斯（AlexisChristoforous）和卡琳娜·米切尔（KarinaMitchell）连线主持，现场由贝琪·奎克（BeckyQuick）负责提问。在今年的问题中，当仁不让的热点是阿里巴巴和中国投资、...
阅读原文2021年每日期刊公司股东大会讲话
2021年 — 每日期刊公司股东大会讲话 因为疫情，2021年的每日期刊股东会现场没有观众，改由雅虎财经在线直播。芒格和他的老搭档盖瑞·萨尔兹曼两个人坐在演播室里完成了这次会议。这一年美国市场投机氛围浓厚，除了持续疯狂的比特币，还出现了游戏驿站逼空、SPAC、罗宾汉券商等事件。对这些恶劣的事件，芒格一如既往地进行了严厉的抨击，并联系历史，告诫大家要明智地远离...
阅读原文2020年每日期刊公司股东大会讲话
2020年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2020年，新冠疫情逐步在全球肆虐。2月13日，每日期刊的股东会正常在线下召开，没有任何与新冠疫情相关的讨论。但到了5月，因为疫情影响，芒格首度缺席伯克希尔在奥马哈举行的年会。今年的股东会记录保留了提问环节之前芒格讲述的所有内容，甚至包括正式流程。或许是因为这一年芒格的开场白本来就较长，不仅有通常都会讲的每日期刊行业...
阅读原文2019年每日期刊公司股东大会讲话
2019年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2019年2月14日，每日期刊公司股东会召开。这一年芒格多次提及他看好中国市场，并称李录为“中国版的沃伦·巴菲特”。其他投资相关话题今年聊得都比较简单，最出彩的是芒格所讲的逸闻趣事和各种常识。他谈到什么才算接受了良好的教育、问题想明白就成功了一半，讲到斯多葛学派、林肯、赫布·迈凯莱和《穷查理宝典》的故事。种种道理，朴...
阅读原文2018年每日期刊公司股东大会讲话
2018年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2018年的每日期刊公司股东会在2月14日召开。这一年最值得注意的是，芒格请彼得·考夫曼在会上专门介绍了他筛选基金经理的“五张王牌”，并评价了莫尼什·帕波莱和李录这两位凤毛麟角级的基金经理。此外，本年度投资相关的问题占比较大，针对巴芒的投资之道如何应用于国债、小资金、好公司、传统消费品品牌，当下市场上较火热的保证金交...
阅读原文2017年每日期刊公司股东大会讲话
2017年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2017年2月15日，每日期刊公司股东会召开。这一年的讲话特别有意思的是，芒格之前很少在公开场合谈论自己和家人，但今年却罕见地讲到很多故事，比如太姥爷当年的投资，自己在小学和高中时候的糗事等。配合同年他在密歇根大学罗斯商学院的演讲一起看，能更深入了解芒格的生平和心路历程。另外，在每日期刊的发展史上，瑞克·盖林的作用不...
阅读原文2016年每日期刊公司股东大会讲话
2016年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2016年2月11日，每日期刊公司在洛杉矶总部召开了股东会。这一年是美国的大选年，因此讲话中会相对较多地谈到美国政坛状况和一些政治人物及其主张，如，特朗普、伯尼·桑德斯、伊丽莎白·沃伦、丹·埃文斯和格林斯潘等。此外，从2015年发生的瓦兰特制药公司造假事件谈起，芒格抨击了美国金融业乱象丛生的境况。芒格在讲话中还把每日...
阅读原文2015年每日期刊公司股东大会讲话
2015年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2015年是巴菲特入主伯克希尔的第50年，2月发布的2014年度伯克希尔致股东的信中，附上了《过去与未来，副董事长致辞》一文。在文中，芒格总结了伯克希尔过去50年来的成功经验，展望了它的未来，并指出伯克希尔的经验对其他机构有何借鉴意义。这篇文章已增补入《穷查理宝典》第五章中。2015年3月25日，每日期刊公司召开了股...
阅读原文2014年每日期刊公司股东大会讲话
2014年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2014年1月1日，芒格庆祝了自己90岁生日。而从这一年起，每日期刊的主营业务开始了长达七年的亏损。足见报纸主业的萎缩是多么厉害，新开启的法庭软件业务又是多么艰难。对于这种状况，在今年的股东会上，芒格谈到了对科技进步的态度，并直言不讳地承认，每日期刊公司其实已经被高科技淘汰。但是对于艰难的软件业务转型，老人还是坚持他...
阅读原文2010年每日期刊公司股东大会讲话
2010年 — 每日期刊公司股东大会讲话 2010年芒格不再撰写致西科金融股东的信，当年公司年报中披露的营收数据如下（单位：千美元）：2008年，芒格向巴菲特推荐了中国汽车动力电池制造商比亚迪，伯克希尔以2.3亿美元收购了比亚迪10%的股权。2009年11月3日，伯克希尔宣布将以价值260亿美元的现金与股权，收购BNFS铁路公司的母公司伯林顿北方圣达菲铁路公...
阅读原文2007年西科金融公司股东大会讲话
2007年 — 西科金融公司股东大会讲话 在2007年2月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司2006年的营收数据：2006年合并净收益为9203.3万美元，每股12.93美元；合并净收益为9203.3万美元，每股12.93美元。2005年和2006年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：2007年5月9日，西科金融股东会在帕萨迪纳...
阅读原文2003年西科金融公司股东大会讲话
2003年 — 西科金融公司股东大会讲话 在2003年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司2002年的营收数据：2002年合并净收益为5271.8万美元，每股7.40美元。2001年和2002年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：科特的业务表现不佳，2000年全年的税后营业收入（商誉摊销前）为3340万美元，而2002年只有2...
阅读原文2000年在慈善圆桌会议早餐会上的讲话
在慈善圆桌会议早餐会上的讲话 今天我在这里要谈的是美国股市上涨带来的所谓“财富效应”。 首先我要坦白相告，“财富效应”是学院派经济学研究的内容，我从来没有上过哪怕一节经济学课，也从来没有通过预测宏观经济的变化而赚到一分钱。 然而我认为，大多数拥有博士学位的经济学家低估了基于普通股的“财富效应”在当前这种极端情况下发挥的威力。 现在每个人都同意两个观点：第一，...
阅读原文2000年西科金融公司股东大会讲话
2000年 — 西科金融公司股东大会讲话 在2000年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1999年的营收数据：1999年合并净运营收益（不计投资收益）为4590.4万美元，每股6.44美元；合并净收益为5414.3万美元，每股7.60美元。1999年和1998年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：2000年，伯克希尔一口气收...
阅读原文1999年西科金融公司股东大会讲话
1999年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1999年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1998年的营收数据：1998年合并净运营收益（不计投资收益）为3762.2万美元，每股5.28美元；合并净收益为7180.3万美元，每股10.08美元。1998年和1997年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1998年8月，星光熠熠的...
阅读原文1998年西科金融公司股东大会讲话
1998年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1998年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1997年的营收数据：1997年合并净运营收益（不计投资收益）为3826.2万美元，每股5.38美元；合并净收益为10180.9万美元，每股14.30美元。1996年和1997年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1997年11月28日，...
阅读原文1997年西科金融公司股东大会讲话
1997年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1997年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1996年的营收数据：1996年合并净运营收益（不计投资收益）为3073.4万美元，每股4.32美元；合并净收益为3061.9万美元，每股4.30美元。1995年和1996年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1996年第三季度初，西科金...
阅读原文1995年西科金融公司股东大会讲话
1995年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1995年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1994年的营收数据：1994年合并净运营收益（不计投资收益）为2465.9万美元，每股3.46美元；合并净收益为1897.2万美元，每股2.66美元。1993年和1994年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1995年5月25日，西科金...
阅读原文1994年西科金融公司股东大会讲话
1994年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1994年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1993年的营收数据：1993年合并净运营收益（不计投资收益）为2038.2万美元，每股2.87美元；合并净收益为1971.8万美元，每股2.77美元。1992年和1993年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：如表中所显示的那样，西科出售...
阅读原文1993年西科金融公司股东大会讲话
1993年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1993年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1992年的营收数据：1992年合并净运营收益（不计投资收益）为2250万美元，每股3.16美元；合并净收益为500.1万美元，每股0.70美元。1991年和1992年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：注1：包括针对约4700万美元的互...
阅读原文1992年西科金融公司股东大会讲话
1992年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1992年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1991年的营收数据：1991年合并净运营收益（不计投资收益）为2287.2万美元，每股3.21美元；合并净收益为2952.2万美元，每股4.15美元。1990年和1991年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1992年的股东会上充满了对...
阅读原文1991年西科金融公司股东大会讲话
1991年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1991年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1990年的营收数据：1990年合并净运营收益（不计投资收益）为2503.8万美元，每股3.52美元；合并净收益为2542.9万美元，每股3.57美元。1989年和1990年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1991年时，美国仍没有从1...
阅读原文1990年西科金融公司股东大会讲话
1990年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1990年3月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1989年的营收数据：1989年合并净运营收益（不计投资收益）为2441.4万美元，每股3.43美元；合并净收益为3033.4万美元，每股4.26美元。1988年和1989年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：继对储贷行业做出深入分析，并...
阅读原文1989年西科金融公司股东大会讲话
1989年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1989年2月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1988年的营收数据：1988年合并净运营收益（不计投资收益）为2356.4万美元，每股3.31美元；合并净收益为3008.9万美元，每股4.22美元。1987年和1988年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：1988年底，西科以820万...
阅读原文1988年西科金融公司股东大会讲话
1988年 — 西科金融公司股东大会讲话 在1988年2月致西科金融股东的信中，查理·芒格披露了公司1987年的营收数据：1987年合并净运营收益（不计投资收益）为1661.2万美元，每股2.33美元；合并净收益为1521.3万美元，每股2.14美元。1986年和1987年的合并净收益分解如下（收益单位为千美元，每股单位为美元）：好的投资机会难找 目前的西科...
阅读原文1987年西科金融公司股东大会讲话
1987年 — 西科金融公司股东大会讲话 1987年时，西科金融有三个主要的分支机构：（1）位于加州帕萨迪纳的互助储蓄；（2）精密钢材（PrecisionSteel），由西科金融于1979年收购，总部位于芝加哥，从事钢铁制品批发和贴牌金属专用产品生产；（3）西科—金融保险公司（Wesco FinancialInsuranceCompany），总部位于奥马哈，...
阅读原文一流慈善基金的投资实践
一流慈善基金的投资实践 1998年10月14日在加州圣塔莫尼卡米拉马尔喜来登酒店向基金会财务总监联合会发表的演讲，由康拉德 希尔顿基金会、业余运动员基金会、J 保罗 盖蒂信托基金会和里奥 弘多纪念基金会赞助。 今天我来这里演讲，是因为我的朋友约翰 阿尔古要求我来。约翰很清楚地知道，与你们邀请的其他演讲者不同，我本身没有什么东西需要推销，因而我讲的内容，可能会...
阅读原文专业人士需要更多的跨学科技能
专业人士需要更多的跨学科技能 查理•芒格哈佛法学院毕业50周年聚会，1998年4月24日今天我打算玩一个小的游戏，拿起苏格拉底的纸牌，它源于一本哲学畅销书《纸牌的秘密》（ThesolitaireMystery）。书中的小丑是一个侏儒，他是永恒的小孩，永远都不会长大，永远都不会对人生失去好奇。在古希腊，苏格拉底就是他那个时代的一副扑克牌中的丑角牌，书中称每个人...
阅读原文人类误判心理学
人类误判心理学 前言当我阅读我在15年前做过的心理学讲座的讲稿时，我觉得我现在可以写一篇逻辑性更强但是篇幅也更长的“讲稿”，将我以前讲过的大部分内容都囊括在内。 但我立刻发现这么做有四个缺点。 第一，由于我在撰写这篇更长的“讲稿”时更为追求逻辑的完整性，所以在许多人看来，和早前的讲稿相比，它会显得更加枯燥和难懂。这是因为我给那些心理倾向所下的定义会让人想起心...
阅读原文关于现实思维的现实思考
关于现实思维的现实思考 人们之后发现这篇演讲很难懂，甚至将演讲稿仔细读过两遍之后还是觉得很费解。在查理看来，这些结果有着“微妙的教育意义”。 查理•芒格（非公开演讲）1996年7月20日我演讲的题目是“对实践思维的实践分析？”—后面还加上了一个问号。 在漫长的职业生涯中，我吸取了各种异常简单的基本概念，它们往有助于解决实际问题，我将给你们介绍五个这样的概念，...
阅读原文在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲
在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲 2007年暮春温暖的一天，在南加州大学(USC)的校友公园里，查理向刚获得学位的194名法学博士、89名法学硕士和3名比较法硕士发表了演讲，他告诉大家他是如何获得成功、成为世界级大富豪的。芒格指出，获得智慧是一种道德责任，并强调，虽然他读的是法学院，但若要在生活中和学习上取得成功，最好的办法是掌握多门学科的知识。...
阅读原文在哈佛学校毕业典礼上的演讲
在哈佛学校毕业典礼上的演讲 八年前，查理同意在洛杉矶的加州俱乐部和我共进午餐，于是我非常愉快地认识了他。我的目的是说服他加入好市多，成为我们的董事。刚见面时，查理说他非常喜欢在好市多购物，我一下子就喜欢他了；我们的对话不断被打断—当天去吃饭的还有另外50个人，每个人都想跟查理寒暄几句，而查理几乎能叫出他们所有人的名字—尽管如此，我们还是聊得很好。查理首先敏锐...
阅读原文论基本的、普世的智慧，及其与投资管理和商业的关系
论基本的、普世的智慧，及其与投资管理和商业的关系 1994年4月14日，南加州大学马歇尔商学院本文因曾经刊登在1995年5月5日的《杰出投资者文摘》上而享有极高的知名度。该篇演讲是1994年查理在南加州大学吉尔福德·巴伯科克教授的商务课上发表的。查理在这次演讲中谈到了许多话题，从教育系统到心理学，再到拥有常识和非常识的重要性，几乎无所不谈。在解剖企业管理的过...
阅读原文论基本的、普世的智慧（修正稿）
论基本的、普世的智慧（修正稿） 你对年轻人有什么人生建议吗？ 每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础…每天慢慢向前挪一点。到最后—如果你足够长寿的话—像大多数人那样，你将会得到你应得的东西。 人生在不同阶段会遇到不同的难题，非常棘手的难题。我认为有三点有...
阅读原文论学院派经济学
论学院派经济学 但我谈到学院经济学的优势和劣势时，你们有权知道一个有趣的事实：那就是我本人从未在学校学过经济学。你们或许会问：为什么我缺乏可以炫耀的文凭，还敢胆大妄为地在这里高谈阔论呢？我的回答是我有了一条“胆大妄为”的黑腰带，而且是与生俱来的，正像一些我认识的女人们一样，她们有“会花钱”的黑腰带。相同点是她们也是与生俱来的；不同点是我得到的是一条“胆大妄为...
阅读原文附录与特别信件
